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工信部將推進(jìn)動(dòng)力電池回收利用 今年將迎爆發(fā)元年
注明:引自中國電池網(wǎng)的鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)作者:綜合報(bào)道 的文章。

據(jù)媒體報(bào)道,中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟回收利用分會(huì)近日在京成立。工信部節(jié)能與綜合利用司司長(zhǎng)高云虎在成立大會(huì)上指出,工信部將加快實(shí)施新能源汽車動(dòng)力電池回收利用管理暫行辦法,推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè),建設(shè)新能源汽車國家監(jiān)測(cè)與動(dòng)力電池回收利用溯源綜合管理平臺(tái),開展試點(diǎn)示范,積極探索技術(shù)經(jīng)濟(jì)性強(qiáng)、資源環(huán)境友好的多元化回收利用市場(chǎng)模式。
近年來,我國新能源汽車市場(chǎng)保有量與日俱增,而作為新能源汽車核心的動(dòng)力電池用量水漲船高。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),從2018年開始,國內(nèi)首批進(jìn)入市場(chǎng)的汽車動(dòng)力電池即將迎來“報(bào)廢潮”。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì),廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)將從2018年開始暴發(fā),當(dāng)年即可達(dá)50億元規(guī)模。到2020年和2023年,廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)至136億元和311億元。廢舊電池回收產(chǎn)業(yè)鏈公司或?qū)@著受益,機(jī)構(gòu)建議關(guān)注格林美、東方精工、南都電源。

個(gè)股研報(bào)

格林美

著眼于新能源動(dòng)力電池3-5年的報(bào)廢高峰期的來臨,鎖定資源。公司擁有行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的回收提取技術(shù),專業(yè)回收,是國內(nèi)絕對(duì)的龍頭。公司擁有回收—拆解—粗級(jí)分選—精細(xì)化分選—零部件再造”的報(bào)廢汽車完整資源化產(chǎn)業(yè)鏈模式,最大限度實(shí)施報(bào)廢汽車無害化與資源化處置。與全國30 幾家整車廠商及電池企業(yè)簽到合同條款,在同等條件下,公司將獲得優(yōu)先的采購權(quán)。預(yù)計(jì)公司2017年、2018年、2019年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入103.48億元、143.52 億元、202.79 億元,同比增長(zhǎng)32.1%、38.7%和41.3%。凈利潤(rùn)為6.44 億元、8.31 億元和10.97 億元,對(duì)應(yīng)的EPS 為0.17 元、0.22 元和0.29 元,對(duì)應(yīng)的PE 為49.6倍、38.5 倍和29.1 倍。給予公司2017 年52-56 倍PE,合理區(qū)間為8.84-9.52 元,當(dāng)前價(jià)格已接近合理區(qū)間,給予“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。

東方精工

全資子公司普萊德近日與北汽集團(tuán)、寧德時(shí)代及北大先行科簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,開展動(dòng)力電池研發(fā)、制造、回收、梯級(jí)利用等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略合作。公司公布2017年三季度報(bào)告,2017年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.37億元,同比增長(zhǎng)115.46%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.05億元,同比增長(zhǎng)182.62%;三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.88億元,同比增長(zhǎng)172.88%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7021萬元,同比增長(zhǎng)153.68%。預(yù)計(jì)公司2017-2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為64.9億、102.2億和118.6億,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為5.62億元、7.81億和9.05億元,EPS分別為0.49元、0.68元和0.79元,對(duì)應(yīng)PE為27.6X/19.9X/17.2X,維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)17.4元。

南都電源

依托全資子公司華鉑科技在全球鉛回收領(lǐng)域龍頭地位,打造鋰電回收產(chǎn)業(yè)鏈。公司再生鉛業(yè)務(wù)盈利能力主要受原材料與產(chǎn)品價(jià)差及退稅影響。根據(jù)我們測(cè)算,2017年1-9月華鉑再生鉛單位凈利約2100元/噸,相比2016年提升約640元/噸;根據(jù)測(cè)算鉛價(jià)每上漲1000元,通過退稅影響公司單位凈利80元/噸,同期鉛均價(jià)為18088元/噸,較2016年提升3482元/噸,因此,1-9月鉛價(jià)上漲對(duì)單位凈利貢獻(xiàn)約280元/噸;此外,受益環(huán)保督查嚴(yán)格,廢電池與再生鉛價(jià)差擴(kuò)大,華鉑單位盈利提升360元/噸。我們認(rèn)為隨環(huán)保核查進(jìn)一步升級(jí),華鉑作為再生鉛行業(yè)龍頭將充分受益,假設(shè)未來鉛價(jià)每年下降10%,伴隨公司擴(kuò)產(chǎn)(由30萬噸擴(kuò)至80萬噸),未來盈利仍將有較大提升,考慮到全部并表影響,對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將有較大貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)公司2017-2019年EPS分別為0.64/0.97/1.57元/股,因此繼續(xù)維持買入評(píng)級(jí)。